2025-02-09
近期最火热赛道》近50个「再质押 (ReStaking) 项目」互斗？谁能吃下大饼？
2024，离「质押年」这个预测还差一波大行情。
从 Cosmos、Solana 生态到以太坊，质押撸毛已经是行业公认的财富密码。随著以太坊流动性质押与资本效率需求的提高，EigenLayer 发币预期、AltLayer 空投大毛与 Renzo 融资讯息直接引爆 Restaking 大战。Restaking 由 Eigenlayer 创办人 Sreeram Kannan 首次提出，允许将已经质押在以太坊上的 ETH，再次质押在其他共识协议上，让其共享到以太坊的经济安全性，保证自身的安全启动和执行。
目前，Renzo、ether.fi、Kelp DAO、Eigenpie、Swell、Puffer Finance 等以太坊 LRT 专案的空投积分计划带动了市场的 FOMO 情绪。在这些主流专案之外，Restaking 赛道是否还有其他机会？为此，笔者对 Restaking 赛道做一简要盘点，共整理 47 个专案，以太坊 Restaking 协议有 20 个，全链 LRT 协议则有 7 个。除 EigenLayer 与以太坊相关协议、LRTFi、基础设施外，笔者也整理了部分 Cosmos、NEAR、Solana、比特币、BNB Chain、Polygon、Berachain 等其他公链 Restaking 专案，以飨读者。
Restaking 协议
EigenLayer
是否发币：未发币
支援质押币种：ankrETH、cbETH、wBETH、oETH、swETH、stETH、ETHx、osETH 等
是否多重积分累积：EigenLayer 积分
EigenLayer 是以太坊再质押协议，也是再质押赛道的龙头，支援 ankrETH、cbETH、wBETH、oETH、swETH、stETH、ETHx、osETH 等 LST 代币，以太坊验证节点还可使用原生 ETH 再质押。据 DefiLlama 资料显示，EigenLayer TVL 已超 20 亿美元，自 12 月 18 日涨超 7 倍。
近期，EigenLayer 推出 EigenLayer 和 EigenDA 的第二阶段测试网，主网将于 2024 年上半年启动。第三阶段将引入 EigenDA 之外的 AVS（主动验证服务），预计第三阶段将于 2024 年进入测试网和主网。同时，EigenLayer 还计划为 DApps 提供「共享安全」模式，该模式将允许协议通过利用公共以太坊质押池加入网路。此外，EigenLayer 上的以太坊再质押金额（目前超 17 亿美元）能够同时提供给网路上开发的所有服务，以实现共同的安全机制。
2023 年 2 月，EigenLayer 背后团队 EigenLabs 完成 5000 万美元 A 轮融资，Blockchain Capital 领投，Coinbase Ventures、Polychain Capital、Hack VC、Electric Capital、IOSG Ventures 等参投，估值条款没有披露。
EigenLayer 尚未发币，但已推出「再质押积分」，根据使用者再质押时间与金额发放。目前，EigenLayer 将再质押开放视窗延后至 2 月 6 日至 2 月 10 日 ，并为所有 LST 取消上限。
Kelp DAO
是否发币：未发币
支援质押币种：ETHx、sfrxETH、stETH
是否多重积分累积：是
Kelp DAO 是一个多链流动性质押平台，其创办人此前创立了流动性质押协议 Stader Labs，Stader 在 Polygon 与 BNB Chain 上均是第二大 LSD 协议。据 DefiLlama 资料显示，Kelp DAO TVL 现为 2.55 亿美元。
Kelp DAO 目前正在 EigenLayer 上构建 LRT 解决方案，其再质押代币为 rsETH，目前支援的 LST 包括 ETHx（Stader）、sfrxETH（Frax）与 stETH（Lido）。使用者可将上述资产再质押换取 rsETH，reETH 价格目前是各种奖励与已质押 LST 的基础价格。rsETH 可用于其他 DeFi 协议。
目前，Kelp DAO 已推出 Kelp Miles 激励。Kelp Miles 用于追踪使用者对 Kelp 的贡献，并用于确定未来的奖励分配比例。Kelp Miles 取决于使用者的 LST 再质押数量与质押天数。此前 2023 年 12 月 12 日至 2024 年 1 月 1 日质押 LST 的使用者，可在未来 3 个月内获得 1.25 倍 Kelp Miles。1 月 1 日之后质押 LST 的使用者将照常获得 Kelp Miles 奖励。
此外，所有在 EigenLayer 存款上限关闭前在 Kelp 上重质押的使用者均有资格获得 EigenLayer Points，该积分将根据使用者存入 LST 数量进行分配。
ether.fi
是否发币：未发币
支援质押币种：ETH
是否多重积分累积：是
ether.fi 是一个流动性质押平台，已于 2023 年 11 月 15 日推出其流动性再质押代币 eETH，允许使用者抵押其 ETH 以获得抵押奖励，并自动在 EigenLayer 中再质押其 ETH，无需使用者手动完成再质押。eETH 可用于 Pendle、Curve、Balancer、Maverick、Gravita、Term Finance、Smmelier 等 DeFi 协议。使用者可将 eETH 封装成 weETH，weETH 未来也可在 Balancer、Gravita、Pendle、Aura、Maverick 等 DApp 中使用。此外，ether.fi 还将推出 Staders，可用于质押 eETH。据 DefiLlama 资料显示，ether.fi TVL 现为 5.07 亿美元。
ether.fi 已推出忠诚度积分，eETH 或 weETH 持有者可 100% 获得忠诚度积分与 EigenLayer 积分，忠诚度积分或将用于去中心化治理，不可转移。忠诚度积分 = 质押的 ETH * 1000 * 质押天数。
Eigenpie
是否发币：未发币
支援质押币种：swETH、wBETH、mETH、sfrxETH、rETH、stETH 等
是否多重积分累积：即将推出 EigenLayer 积分
Eigenpie 是多链收益协议 Magpie 旗下提供流动性再质押服务的 SubDAO 组织，使用者可将其 swETH、wBETH、mETH、sfrxETH、rETH、stETH 等 LST 资产再质押至 Eigenpie。自 1 月 28 日开放 LST 预存款视窗以来，TVL 已超 1 亿美元，现为 1.16 亿美元，预存款开放至北京时间 2 月 10 日 03:00。
此前 1 月 23 日，Eigenpie 公布 EGP 代币经济学，总供应量为 1000 万，分配包括 IDO（40%）、社群激励（35%）、Magpie Treasury（15%）和早期支援者空投（10%）。Eigenpie 承诺通过公平启动引入 EGP 代币，无 VC 或预售活动的参与，确保为所有参与者提供平等机会。团队放弃代币分配，将 15% 的 EGP 代币分配给 Magpie Treasury。
Eigenpie 现已推出积分奖励系统，每存入 1 枚 ETH 的 LST，使用者每小时可获取 1 个 Eigenpie 积分。预存款前 15 天，存款者可获得 2 倍积分。该积分可获得空投、参与 IDO。
延伸阅读：近期爆红的 Eigenpie，积分还能翻倍？教你如何质押才能拿到
Renzo
是否发币：未发币
支援质押币种：ETH
是否多重积分累积：是
Renzo 是一个基于 EigenLayer 构建的以太坊质押协议，主网已于去年 12 月 18 日上线，并推出原生 ETH 再质押功能，使用者可赚取 ETH 再质押收益与 100% 的 EigenLayer 积分。使用者每存入一个 LST 或 ETH，都将铸造等量的 ezETH。Renzo 执行一个由 Figment 和 P2P.org 支援的分散式以太坊验证器基础设施，可无限制参与 EigenLayer。当用户存入原生 ETH 时，需达到 32 枚 ETH 最低限额后通过以太坊信标链验证节点进行质押。Renzo 还将推出 Trade 功能。据 DefiLlama 资料显示，Renzo TVL 约为 1.55 亿美元。
2024 年 1 月 16 日，Renzo 完成 320 万美元的种子轮融资，Maven11 领投，OKX Ventures、IOSG Ventures、Figment Capital、SevenX Ventures、等参投，估值达 2500 万美元。
Renzo 现已上线积分计划 ezPoints，持有 ezETH 的使用者每小时可获得 1 ezPoints，早期使用者还将获得奖励。向 ezETH/WETH 资金池中提供流动性的使用者将获得 2 倍 ezPoints 奖励，还可邀请新使用者赚取 exPoints。
Puffer Finance
是否发币：未发币
支援质押币种：stETH、wstETH
是否多重积分累积：是
Puffer Finance 是一个基于 Eigenlayer 构建的原生流动性再质押协议，该协议由质押者与节点运营商（NoOps）组成，使用者持有 1 枚 ETH 即可执行验证器并保留 100% PoS 奖励（包括执行奖励与共识奖励）。NoOps 可将其验证器中的 ETH 委托为再质押运营商（ReOps）以换取再质押奖励，节点运营商（NoOps）还可自主选择其 MEV 策略。质押者则可以存入任意数量 ETH，以获取原生流动性质押代币（nLRT）pufETH。pufETH 还采用 Compound 的 cToken 机制，不仅可与 DeFi 协议完全相容，而且 pufETH 价值会随著协议铸造验证器票证（tickets）与 PoS 再质押奖励的增加而提高。
Puffer 的 nLRT 与其他的 LRT 不同之处还在于，nLRT 可获得传统的 PoS 奖励与再质押奖励，而其他再质押协议则只提供与其原生代币相关的积分奖励。
图片来源：Introduction to Ethos
Ethos 目前处于私有测试网阶段。1 月 20 日，Ethos 宣布，去中心化资管协议 Sommelier Finance 是其第一个启动合作伙伴。
Polygon 生态
Polygon 2.0
是否发币：是
支援质押币种：POL
2023 年 6 月，Polygon 推出 Polygon 2.0，旨在成为一个由 ZK 技术提供支援的由 L2 链组成的统一网路，以建立网际网路的「价值层」。Polygon 联创 Sandeep Nailwal 曾于 2023 年 8 月在 Twitter 上表示，在 Polygon 2.0 中，其新代币 POL 被质押在质押中心（staking hub）中，使用者可以同时在不同链上质押相同的 POL，这种质押方法称为「神圣再质押」（enshrined restaking）。
Polygon 2.0 旨在消除再质押对第三方的依赖，以增强生态系统安全性并降低中心化风险。
NEAR 生态
LiNEAR Protocol
是否发币：是
支援质押币种：bLiNEAR、LiETH
是否多重积分累积：是
LiNEAR Protocol 是 NEAR 生态全链流动性质押与再质押协议，允许使用者质押或再质押 ETH、NEAR 与其他资产赚取收益，并接收 LiNEAR、bLiNEAR 与 LiETH。LiNEAR 为 LST，bLiNEAR 与 LiETH 则是 LRT。LRT 资产不仅可获取再质押收益，还可获取 PoS 质押奖励。
据 DefiLlama 资料显示，LiNEAR Protocol TVL 现为 6163 万美元。
1 月 17 日，LiNEAR Protocol 推出治理代币 LNR，并通过 Genesis Airdrop 向活跃社群成员分发，快照时间为 2023 年 4 月 5 日至 12 月 31 日。使用者可在 2024 年 4 月 15 日前连线 NEAR 钱包认领 LNR 奖励。LNR 将赋予持有者治理权力，包括参与质押和再质押策略、多链部署等决策。Genesis 空投的 LNR 总供应量为 10 亿枚，其中：10% 将通过空投分配给 LiNEAR 质押者；9% 将用于团队激励，为期一年，随后在未来三年内线性发放；11% 的代币预留用于未来空投；8% 用于协议开发；12% 用于行销和运营；27% 用于社群计划；23% 将储存在 DAO 金库中。
Octopus Network
是否发币：是
支援质押币种：NEAR
Octopus Network 是 NEAR 生态多链网路，其 2.0 版本已支援 NEAR 再质押与自适应 IBC，其中，再质押包括验证者（Validator）与委托者（Delegator）两种角色。NEAR 持有者可参与再质押，使用者再质押至少 1 万枚 NEAR 可执行 Appchain 节点，委托者至少委托 100 枚 NEAR。Appchain 奖励的 70% 将用于再质押奖励，30% 将用于回购 OCT。Appchain 奖励根据节点再质押的 NEAR 金额进行分配，再质押额越高，奖励越多。
再质押奖励分配周期为一天，NEAR 质押奖励会自动再质押，但使用者需自主领取再质押奖励。
Octopus Network 代币 OCT 总供应量为 1 亿枚，流通供应量为 7870 万枚，市值约为 2449 万美元，现报价 0.3143 USDT。
Solana 生态
Picasso
Picasso 原是波卡生态 DeFi 协议 Composable Finance 的 Kusama 平行链，已于 1 月 28 日推出 Mantis Games，在 Solana 上引入再质押，最初接受 SOL、jitoSOL、mSOL 与 bSOL，vault 上线从 5 万枚 SOL 开始，随后将增至 15 万枚和 50 万枚 SOL。持有 MANTIS Games NFT 的使用者可组建战队。Mantis 第一轮已于 1 月 30 日结束，共存入 5 万枚 SOL，总奖励为 1750 万枚 PICA，再质押 Vault APY 高达 67.04%。Mantis Games 第二轮即将开始。
1 月 31 日，Picasso 与 Solend 合作整合 cTokens（包括 cUSDC、cSOL、cUSDT、cSLND），拟将其用于 Solana 再质押层。使用者可在 Solana 上的 Picasso 再质押层（Solana IBC）内再质押 cToken，以利用其流动性，使用者可获得复合收益。
Picasso 原生代币为 PICA，总供应量为 100 亿枚，流通供应量约为 45 万枚，市值约为 7332 万美元，现报价 0.016 USDT。
比特币生态
Babylon
Babylon 是一个比特币质押协议，允许比特币持有者将 BTC 质押到 PoS 区块链上，无需第三方托管 / 跨链 / 封装，即可获得 PoS 网路验证权利并赚取收益。2023 年 10 月 11 日的推文中，Babylon 表示，其协议可实现比特币的再质押。目前，Babylon 的比特币质押测试网尚未启动。
12 月 7 日，比特币质押协议 Babylon 完成 1800 万美元融资，Polychain Capital 和 Hack VC 领投，Framework Ventures、Polygon Ventures 和 OKX Ventures、IOSG Ventures 等参投。
BNB Chain 生态
Yield 24
是否发币：是
支援质押币种：ETH、BNB、BTC、稳定币或 LRT
是否多重积分累积：是
Yield 24 是一个在 BNB Chain、以太坊与 Polygon 等 EVM 相容链上执行的流动性再质押协议，使用者可在该协议中再质押其 ETH、BNB、BTC、稳定币或 LRT。目前，Yield 24 已在 BNB Chain 上整合 Stader、Ankr Liquidi Staking 这 2 个流动性质押平台与验证器，使用者可质押 BNB 以获取 yBNB，并赚取 Yield 24 原生代币 Y24 代币奖励。